Met CoSA de nieuwe bedrijfscijfers de
baas
(Computerondersteunde Selectie van Aandelen)
- De werkgroep-CoSA maakt van enkele
tientallen bedrijven de jaarcijfers voor u toegankelijk ten behoeve van fundamentele
analyse met behulp van de NAIC*-methode.
- De bedrijfscijfers zijn opgeslagen in
zogenaamde SSG-bestanden, die evenals de ervoor benodigde programma’s
“FAAM” en “CoFA” gratis beschikbaar zijn voor NCVB-leden.
Beide punten worden in dit artikel nader toegelicht.
Ook het belang van “Fundamentele Analyse”, en dus van de NAIC-methode, nu we
niet meer met onze beleggershoofden in de wolken lopen, stippen we hieronder
aan. We gaan er in dit artikel vanuit dat u het wat en hoe van de NAIC-methode
in voorgaande nummers van Beter Beleggen hebt gelezen. Zo niet, dan kunt u ze
ook terugvinden op de web-pagina’s van NCVB/CoSA (http://www.ncvb.nl/CoSA).
Wat zijn SSG-bestanden?
De NAIC-methode maakt gebruik van door de NAIC
gedefinieerde SSG-bestanden (SSG = Stock Selection Guide). In die
bestanden zijn de belangrijkste historische gegevens van een bedrijf
opgeslagen.
Voor de laatste tien boekjaren, voor zover beschikbaar, zijn het de cijfers van
respectievelijk:
- de omzet;
- de
nettowinst;
- het eigen
vermogen per aandeel;
- het
uitgekeerde dividend per aandeel;
- de winst
per aandeel;
- de hoogste
koers in een jaar;
- de laagste
koers in een jaar.
Een voorbeeld van de
SSG-cijfers
Een voordeel van het gebruiken van de SSG-bestanden
is, dat deze wereldwijd worden gebruikt, zowel commerciëel als door individuële
beleggers, daar de definitie van de SSG-bestanden bekend is en zij vrij te
gebruiken zijn. Commerciëel verkrijgbare SSG-bestanden zijn doorgaans van
betere en meer consistente kwaliteit dan
door willekeurige beleggers gemaakte bestanden.
De
actualisering van de SSG-bestanden van NCVB/CoSA.
Van
vele bedrijven zijn de financiële cijfers van het jaar 2002 geleidelijk aan
gepubliceerd. Gelukkig is het niet meer nodig om al die jaarverslagen in
papiervorm thuisbezorgd te krijgen. De voor de NAIC-methode benodigde gegevens
zijn bijna altijd gemakkelijk en snel vanaf web-pagina’s af te lezen.
Leden
van de werkgroep CoSA maken daar dan ook graag gebruik van en hebben inmiddels,
op het moment dat we dit schrijven, de bedrijfscijfers voor 2002 aan meer dan
de helft van de SSG-bestanden op de NCVB/CoSA-website toegevoegd, alsmede, waar
ontdekt en nodig, oudere gegevens gecorrigeerd.
De
werkgroep hoopt, dat op het moment dat u dit artikel onder ogen krijgt alle, of
vrijwel alle bestanden met de nieuwe jaarcijfers zijn bijgewerkt.
Een
oproep om CoSA te helpen de verzameling SSG-bestanden uit te breiden.
De werkgroep
CoSA heeft onder andere als doel te bevorderen, dat er een verzameling met
SSG-bestanden ontstaat dóór en vóór de leden van de NCVB. Hoewel tot nu toe de
SSG-bestanden vrijwel uitsluitend door de werkgroep CoSa zijn gegenereerd en
bijgehouden ten behoeve van de NCVB-leden, hoopt de werkgroep dat ook leden van
de NCVB gaan helpen nieuwe SSG-bestanden van bedrijven te genereren en bij te
houden.
Veel
van de adressen van de web-pagina’s van de jaarverslagen zijn te vinden op http://www.cubi.nl of http://www.euronext.com/nl/ en mocht uw
favoriete bedrijf er toch niet bijstaan, dan kunt u het altijd nog proberen met
www.bedrijfsnaam.nl of met www.bedrijfsnaam.com. Als zelfs dat
niet lukt, dan kunt u met behulp van één van de zoekmachines op het web, zoals http://www.google.nl of http://www.ilse.nl, kijken of u langs die weg
het adres kunt vinden.
Geeft
u gehoor aan deze oproep, en dat hopen
wij, dan zult u vaak niet meer dan de laatste vijf jaren aan bedrijfsgegevens
terugvinden in het laatste financiële jaarverslag. Eventueel kunt u oudere
gegevens vinden in soms ook nog beschikbare financiële jaarverslagen van
eerdere jaren. U kunt uw SSG-bestanden
opsturen aan CoSA als bijlage in een email aan CoSA@XS4all.NL.
De werkgroep CoSA zal uw bestanden na ontvangst waar nodig aanvullen,
voorzover gegevens beschikbaar zijn, en
met enkele kleine redactionele aanpassingen opnemen in de verzameling
SSG-bestanden op de download-pagina van NCVB/CoSA.
Fundamentele
en technische analyse in barre tijden.
Er
zijn voorstanders van fundamentele analyse, FA, en voorstanders van technische
analyse, TA, maar er zijn ook
voorstanders van gecombineerd gebruik van FA en TA. Liefhebbers van TA zijn
vooral te vinden onder de korte-termijn beleggers, zij kijken voornamelijk naar
de koersen en omzetten. Het zijn vaak ook de beleggers die gebruik willen maken
van dalende koersen, die dan dus bijvoorbeeld “short gaan”. Lange-termijn beleggers bedienen zich veelal
van FA en bestuderen vooral de financiële cijfers van een bedrijf. Lange
termijn beleggers trachten met FA te bepalen welke aandelen een belegging zijn
met goede opbrengst over een periode van jaren. FA-beleggers zijn meer
“buy&hold”-beleggers die bij voorkeur “long gaan” en na koop de aandelen
houden. TA kan óók voor deze beleggers zinvol zijn om een goed moment van koop of uiteindelijke verkoop te
bepalen. De afgelopen twee à drie jaren,
gekenmerkt door hoge volatiliteit en structurele koersdalingen, bood
meer kansen voor profijtelijke toepassing van TA dan van FA.
De
NAIC-methode helpt aandelen te selecteren die voldoende stabiel gebleken zijn
over een periode van tien (minimaal vijf) jaar en bovendien een bewezen
koerswinst- en dividendgeschiedenis hebben, die uitzicht biedt op een
verdubbeling van de koers over vijf jaren.
Nu
de grootste dalingen in de koersen vermoedelijk achter ons liggen en de
economie toch wel weer eens zal opkrabbelen, is het de beurt aan de
FA-aanhangers om weer aan het werk te gaan. De NAIC-methode is daarbij een
fraai en goed hulpmiddel.
Hoe
krijg ik de SSG-bestanden in mijn bezit?
De
geactualiseerde en aangevulde SSG-bestanden zijn te downloaden via de webpagina
http://www.ncvb.nl/CoSA. Om het maken van
SSG-bestanden te vereenvoudigen is het programma “SSG-generator” beschikbaar.
Daarnaast zijn er de computerprogramma's “CoFA”
en “FAAM”, waarmee ook de SSG-bestanden zichtbaar kunnen worden gemaakt
(los van de verwerking ervan). De SSG-bestanden en de genoemde programma’s zijn
gratis beschikbaar voor leden van de NCVB en te downloaden vanaf de
CoSA-pagina’s.
Voor de toegang tot de
SSG-bestanden is een sleutelwoord nodig.
Het sleutelwoord is het email-adres van uw beleggingsstudieclub, indien dit
bekend is bij de NCVB. Als uw club geen email-adres aan de NCVB heeft
doorgegeven, dan dient dat eerst gedaan te worden.
In volgende artikelen zal in
detail worden ingegaan op de hiervoor genoemde programma’s SSG-generator, FAAM
en CoFA.
*) NAIC is de National Association
of Investors Corporation, de Amerikaanse zustervereniging van de NCVB.
Laatst gewijzigd: 3 juni 2003