Met CoSA de bedrijfscijfers de baas (6)
In dit artikel geeft
de werkgroep CoSA (= Computerondersteunde Selectie van Aandelen) aan hoe u zelf uw eigen SSG-bestanden kunt aanmaken voor het toepassen van de NAIC-methode
met behulp van het programma “SSG-generator”.
Nog even een inleiding
In vorige artikelen
in Beter Beleggen over de NAIC-methode werd deze fundamentele beleggingsanalyse
geïntroduceerd, waarbij de historie van de methode, de eigenschappen en de
beschikbare programmatuur werden toegelicht. Middels de Excel-programma’s CoFA
en FAAM, die vanaf de web-paginas van de NCVB kunnen worden gedownload, kunnen
de historische financiële en koersgegevens van een bedrijf worden geanalyseerd.
Nu is het zo dat deze programma’s werken met SSG-bestanden, dus de bestanden
waarin de historische bedrijfsgegevens zijn opgeslagen. Deze data is dus niet
‘standaard’ in de programmatuur aanwezig, noch direct vanaf een web-pagina te
laden. De bedrijfsgegevens moeten als SSG-bestand op schijf beschikbaar zijn en
door de programmatuur FAAM en CoFA worden geladen. Via de web-pagina’s van de
NCVB zijn inmiddels enkele tientallen recente SSG-bestanden van Nederlandse
bedrijven gratis beschikbaar om te downloaden. In het laatste artikel werd een
oproep aan de leden gedaan om ook SSG bestanden te maken - vele handen maken tenslotte licht werk.
Daarnaast kan het zijn dat uw interesse naar bijvoorbeeld een Europees bedrijf
uitgaat waarvoor nog geen SSG bestand beschikbaar is. In dit artikel wordt de
SSG-generator toegelicht, een programma waarmee de aanmaak of de aanpassing van
SSG-bestanden efficiënt kan worden gerealiseerd.
SSG-bestandsformaat
Het SSG-formaat dat door de NAIC is gedefinieerd bevat in één lange kolom enige honderden financiële gegevens in tekst (of ASCII) formaat. Van deze veelheid aan gegevens is slechts een deel noodzakelijk voor de NAIC-methode die wij toepassen. Alhoewel een gewone tekst-bewerker als ‘Notepad’ feitelijk volstaat voor het aanmaken van een SSG-bestand, is dit toch niet aan te raden. Enerzijds dient men precies te weten welke waarde op welke plaats in de kolom staat (dit wordt in de data niet aangegeven), anderzijds is het actualiseren met een nieuw jaar omslachtig en foutgevoelig. Een eenvoudig programma als SSG-generator neemt u dit ongemak uit handen. U kunt het downloaden via de web-pagina met het adres http://www.ncvb.nl/CoSA.
Scherm
lay-out van SSG-generator voor het
toevoegen van de jaarcijfers van 2003
SSG-generator
Zoals is te zien in
de figuur met de scherm lay-out is de opzet van het programma eenvoudig. De handigste methode is om eerst een bestaand
SSG-bestand te openen middels de ‘open SSG’ knop, met bijvoorbeeld de
bedrijfscijfers van het voorgaande jaarverslag, en deze aan te vullen met de
recente jaarcijfers uit het laatste jaarverslag. (Ook wanneer een bedrijf wordt
ingevoerd waar nog geen SSG-bestand van beschikbaar is, is het handig om te
beginnen met het laden van een bestaand bestand, voor een beter overzicht.) Om
alle cijfers een jaar op te schuiven en zo ruimte te creëren voor het nieuw in
te voeren jaar, dient de knop ‘nieuw jaar’ toegepast te worden. Het resultaat
is te zien in bovenstaande figuur voor Koninklijke Olie ten behoeve van het
invoeren van de aanstaande jaarcijfers van 2003. Alle witte velden kunnen waar
noodzakelijk worden gevuld of gewijzigd. In de velden “Datum”en “Koers op
datum”, hier nog blanco, worden de actuele koers en datum van het aandeel
ingevoerd. De velden “Jaarultimo” en “Laatste volle jaar” hebben betrekking op
het laatste financiële jaarverslag van een bedrijf. Dus als het boekjaar
bijvoorbeeld is afgesloten op 31 december 2002 dan staat in die velden
respectievelijk 12 en 2002.
Ten aanzien van
enkele andere velden ook nog een paar
opmerkingen.
De Concerncijfers
(Omzet en Nettowinst) kunnen het best worden opgegeven in eenheden van 1
miljoen, zoals dat meestal ook in het jaarverslag gebeurt. Voor kleine
bedrijven kunnen eenheden van 1000 worden aangehouden. Dit voor het overzicht,
want voor het resultaat van de analyse maakt het niet uit. Voor een nauwkeurige
analyse zijn vier significante cijfers voldoende. De beurscode is wat lastiger:
we hebben hiervoor in Nederland geen eenduidige standaard. Hier ligt een
misschien een actiepunt voor de werkgroep. De beste benadering is om voorlopig
zelf een standaard te kiezen en deze dan consequent toe te passen.
Een handige functie
is beschikbaar onder de ‘splits’ knop. Als een aandeel zich splitst worden alle
cijfers per aandeel automatisch aangepast aan de splitsverhouding.
Na afloop kunnen de
resultaten onder een nieuwe bestandsnaam worden weggeschreven naar een folder
op een schijf in het standaard SSG-formaat middels de ‘Save SSG’-knop. Let er
bij het wegschrijven wel op dat de het bestandstype ssg (bijvoorbeeld
Accell.ssg) wordt gebruikt.
Tot slot een oproep aan de lezer.
De werkgroep CoSA
roept u als lezer op om zelf aan de slag te gaan met het maken van
SSG-bestanden en deze ook aan andere NCVB-leden beschikbaar te stellen. U kunt
een door u gemaakt bestand toesturen als bijlage bij een email-bericht aan
CoSA@XS4all.NL.
Wie gaat het eerste
SSG-bestand van een Europees bedrijf aanleveren?
Laatst gewijzigd: 9 oktober 2003